viernes, 16 de febrero de 2018

¿Por qué el dólar se deprecia frente al euro?


El precio relativo entre una moneda y otra(tipo de cambio) está determinado como en cualquier mercado por la oferta y demanda de ambas monedas consecuencia del comercio exterior de bienes, servicios y capitales.

¿Pero qué hace que demandemos  una moneda ajena o que se demande la moneda propia?

-Que una economía se aproxime al pleno empleo y suban los salarios por encima de la inflación hace que las importaciones aumente y que el consumo interno tambien aumente, cosa que puede dar lugar a una segunda ronda de aumento de la inflación y reducción de las exportaciones con lo cual es lógico que se reduzca la balanza comercial o pase a negativa.

La pregunta que hay que hacerse es si EEUU tiene el riesgo hoy día de que su economía realmente entre en una escalada de inflación.¿Hay expectativas de que la inflación en el próximo año sea clara mente superior al 2%?Si la respuesta es sí podemos afirmar que desde este punto de vista es lógico pensar que el dólar se deprecie frente a monedas de países o zonas monetarias competidoras.


-Política monetaria(expectativa tipos de interés):desde este punto de vista cabría pensar que un aumento de tipos oficiales o del aumento del rendimiento de la deuda pública estadounidense nos puede hacer pensar que la demanda de dólares para comprar esta deuda pública de Estados Unidos
generaría una apreciación del dólar hoy.

-Renta variable:¿Se van a revalorizar más la empresas de EEUU que las de la Unión Monetaria?
Si la respuesta es sí, sería lógico que se aprecie el dólar hoy.

Desde el punto de vista de la renta fija pública de EEUU parece evidente que rinde más que la europea.Pero si tenemos en cuenta una depreciación del dólar frente al euro ya no sería tan claro que es mejor invertir en deuda pública americana y pasarla a euros a su vencimiento.
Si el análisis de la renta fija es complicado ya no digamos la comparación de la rentabilidad de la renta variable de EEUU frente a la europea.

-Activo refugio y moneda aceptable a nivel mundial como medio de pago:desde este punto de vista el dólar en el pasado siempre se le ha considerado la moneda más fuerte e incluso como un activo refugio en momentos de bandazos.¿Es hoy esto así o tiene otros competidores?

-Deuda púbica presente y expectativas sobre la misma:este es un aspecto de las economías de las monedas en cuestión que no se suele tener en cuenta para ver cómo puede evolucionar el tipo de cambio.

¿Cuáles son los puntos débiles de EEUU a pesar de estar próximo al pleno empleo?

Sin lugar a dudas la deuda pública sobre PIB(107,11%),el déficit público(4,41%), la tasa de inflación(2,1%) y la balanza comercial(-719.798,1 M.€).

Por otro lado es curioso que a EEUU se le considere en el 2º puesto en competitividad con una balanza comercial negativa, cosa que se puede explicar por ser un país con una renta per cápita alta que hace que se importe bastante.

Con las aclaraciones que he hecho ya puede hacer de adivino sobre cuál va a ser la evolución del tipo de cambio $/€ en el próximo mes.

¿Qué creen que es más complicado, acertar la tendencia de una acción o un índice para el próximo mes o la tendencia del $/€ del próximo mes?

Economía de Estados Unidos
Cuentas Nacionales - Gobierno
PIB Trim Per Capita [+]IV Trim 201712.971€
PIB Mill. € [+]201616.830.237M.€
PIB Per Capita [+]201652.085€
PIB Trim. Mill.€ [+]IV Trim 20174.191.202M.€
Deuda total (M.€) [+]201618.025.968
Deuda (%PIB) [+]2016107,11%
Deuda Per Cápita [+]201655.786€
Déficit (M.€) [+]2016-742.096
Déficit (%PIB) [+]2016-4,41%
G. Público (M.€) [+]20165.997.200,5
Gasto Educación (M.€) [+]2014704.285,8
Gasto Educación (%Gto Pub) [+]201414,55%
Gasto Salud (M.€) [+]20151.352.550,1
G. Salud (%G. Público Total) [+]201421,29%
Gasto Defensa (M.€) [+]2016552.306,1
Gasto Defensa (%Gto Pub) [+]201614,44%
Gasto público (%PIB) [+]201635,63%
Gasto público Per Capita [+]201618.560€
Gasto Educación Per Capita [+]20142.211€
G. Público Salud Per Capita [+]20154.211€
Gasto Defensa Per Capita [+]20161.709€
Rating Moody's [+]18/07/2013Aaa
Rating S&P [+]05/08/2011AA+
Rating Fitch [+]11/04/2017AAA
Índice de Corrupción [+]201674
Ranking de Competitividad [+]2017
Índice de Fragilidad [+]201535,3
Ranking de Trans. [+]01/11/201656º
Ranking de la Innovación [+]2016
Mercado Laboral
Tasa de desempleo [+]Enero 20184,1%
Tasa de desempleo [+]IV Trim 20173,9%
Parados [+]IV Trim 20176.269 m.
SMI [+]20181.047,8 €
Salario Medio [+]201647.469€
Ranking [+]201517º
Mercados - Cotizaciones
Euro / Dólares USA [+]15/02/20181,2493
Bono 10 años [+]16/02/20182,87%
Prima Riesgo [+]16/02/2018215
Bolsa (Var. este Año %) [+]15/02/20181,95%
Precios
IPC General [+]Enero 20182,1%
IPCA [+]Diciembre 20171,8%
IPRI Interanual [+]Enero 20182,7%
Mercado de dinero
Tipos de interés [+]14/12/20171,25%
Negocios
Doing Business [+]2018
IPI Interanual [+]Enero 20183,7%
Vehículos pasajeros Año [+]Enero 20186.026.858
Vehículos Año/1000 hab. [+]Enero 201854,30
Producción anual de vehículos [+]201612.198.137
Vehículos / 1000 habitantes [+]2015823,30
Impuestos
IVA General [+]01/01/20130%
Tipo máximo [+]201648,6%
Comercio
Exportaciones [+]20161.314.126,8 M.€
Exportaciones %PIB [+]20167,81%
Importaciones [+]20162.033.924,8 M.€
Importaciones % PIB [+]201612,08%
Balanza comercial [+]2016-719.798,1 M.€
Balanza comercial % PIB [+]2016-4,28%
Comercio Minorista Interanual [+]Enero 20183,7%
Socio-Demografía
Densidad [+]201633
Población [+]2016323.127.513
Inmigrantes [+]201546.627.102
Remesas recibidas (M.$) [+]20166.547,0
% Inmigrantes [+]201514,53%
Remesas enviadas (M.$) [+]2016138.164,6
Emigrantes [+]20153.023.657
% Emigrantes [+]20150,94%
IDH [+]20150,920
Ranking Paz Global [+]2017114º
Ranking de la Brecha de Género [+]201645º
Ranking [+]2015
Tasa Natalidad [+]201512,40‰
Índice de Fecund. [+]20151,84
Tasa mortalidad [+]20158,20‰
Esperanza de vida [+]201578,74
Número de Homicidios [+]201515.696
Homicidios por 100.000 [+]20154,88
% Riesgo Pobreza [+]201612,7%
Medio ambiente y energía
CO2 t per capita [+]201516,07





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